La Reserva Federal de Estados Unidos ha decidido mantener los tipos de interés en su horquilla actual, entre el 3,5% y el 3,75%, en la primera reunión bajo la dirección de Kevin Warsh.
Los miembros del consejo de la Fed mostraron divisiones sobre si mantener los tipos estables o incrementarlos para frenar la inflación, que se ha visto impulsada por el conflicto entre Estados Unidos e Irán. El presidente estadounidense, Donald Trump, había presionado al predecesor de Warsh, Jerome Powell, para que bajara los tipos, y esperaba que Warsh cumpliera su demanda.
Sin embargo, con una inflación del 3,8%, por encima del objetivo, y la incertidumbre que rodea el acuerdo de Trump para poner fin a la guerra con Irán, el comité de fijación de tipos de la Fed optó por unanimidad por mantenerlos sin cambios. En un comunicado respaldado por sus 12 miembros, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) afirmó que "la actividad económica se expande a un ritmo sólido a pesar de la elevada incertidumbre, debida en parte al conflicto en Oriente Medio. El crecimiento de la productividad y la inversión de capital son fuertes". Añadieron que "las ganancias de empleo han seguido el ritmo de la fuerza laboral y la tasa de desempleo ha variado poco".
La declaración de la Fed de este miércoles supuso un cambio notable en el estilo de comunicación del banco central, una de las principales promesas de Warsh para su mandato. Warsh fue un crítico acérrimo de la forma en que la Fed había comunicado sus decisiones en el pasado, argumentando que debía decir menos y centrarse en el trabajo. Su declaración más reciente, publicada en abril, tenía casi 350 palabras, mientras que la actualización de este miércoles apenas alcanzaba las 132. "El Comité garantizará la estabilidad de precios", concluyó.
La actualización de la Fed también eliminó una frase que insinuaba una tendencia a la baja de los tipos de interés en el futuro. Nueve de los 18 banqueros centrales que participaron en el proceso de fijación de tipos del FOMC predijeron una subida de tipos este año, mientras que solo uno esperaba una bajada. Los ocho restantes prevén que los tipos se mantengan igual, según el "dot-plot", una gráfica muy seguida que recoge las expectativas de los banqueros centrales y que se publicó junto con la decisión. Warsh no ofreció su propia proyección para el "dot-plot", que critica, pero dijo haber animado a sus colegas a seguir adelante con él.
Samuel Tombs, economista jefe para EE.UU. en Pantheon Macroeconomics, señaló que la "gran noticia" del miércoles fue que el "dot-plot" apuntaba a posibles subidas de tipos antes de fin de año. Preguntado por la decisión de la Fed, Trump se limitó a decir "está bien… lo que sea". Añadió que "podría pasar… es difícil de creer" ante la posibilidad de subidas de tipos, "simplemente frena al país, es muy inusual". No obstante, alabó a Warsh, a quien nominó para sustituir a Powell, diciendo "tenemos un tipo muy bueno ahora, así que me guío por lo que él quería".
En una rueda de prensa tras la decisión, Warsh afirmó que el cambio en la dirección de la Fed era "una oportunidad natural y oportuna para reafirmar su misión, para revisar las prácticas actuales". Señaló que la orientación prospectiva de la Fed no era útil para las discusiones sobre tipos de interés y otras decisiones de política monetaria. Warsh añadió que su nueva y reducida declaración "simplemente te da los hechos tal como podemos juzgarlos".
Warsh también indicó que se movería rápidamente para remodelar el banco central y su forma de fijar la política. Puso en marcha grupos de trabajo para examinar cinco áreas del funcionamiento de la Fed: cómo se comunica, el tamaño de su balance, el uso de datos económicos, el vínculo entre productividad y empleo, y su marco para gestionar la inflación.
La inflación, la tasa a la que aumentan los precios año tras año, alcanzó el 3,8% en abril. La decisión de Trump de lanzar ataques contra Irán, que provocó la represalia de este país al cerrar el estratégico estrecho de Ormuz, ha sido en gran medida la causa de este incremento. Esto provocó un repunte de los costes energéticos, que, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS), es un factor clave en el aumento de los precios. Sin embargo, preguntado por el creciente coste de la vida, Trump dijo en junio: "Me encanta la inflación". "Me encanta. Los números fueron geniales. ¿Sabéis lo que me encanta de verdad? Me encanta la inflación", afirmó Trump en la Casa Blanca.
Cuando la inflación es alta, los bancos centrales pueden subir los tipos de interés para restringir la oferta de dinero en la economía y controlar nuevas subidas de precios. Las bajadas de tipos de interés, que Trump solicitó, se cree que impulsan la economía al reducir los costes de endeudamiento y fomentar el gasto.
Mənbə: BBC News
